时代电气(03898.HK) +6.460 (+17.018%) 沽空 $5.51千万; 比率 17.799% 今日(13日)高开0.1%后,早段升幅显着扩大,最高见43元。现报42.98元,升13.22%,成交964.63万股,涉资3.98亿元。
大和发表研究报告,首予时代电气「买入」评级,考虑AIDC驱动功率半导体上行周期,看好时代电气在国内市场的领先地位、业务基本因素改善及估值吸引,目标价45元。该行认为,公司正处於多个上行周期,新兴装备业务前景乐观,而铁路装备业务则稳定增长。
大和指出,自2026年初起,半导体产品出现行业性的平均售价上调,其中MOSFET及IGBT升幅高达25%,预期将带动时代电气的盈利上行周期。此外,数据中心高压直流输电及新能源车高压快充对碳化硅MOSFET的应用增加,将带来多重增长动力。该行预计,公司新兴装备业务於2025年至2028年的收入年复合增长率将达到23%。
铁路业务方面,大和预期在「十五五」规划期间,国家铁路固定资产投资将温和上升,而CR450型动车组的部署将成为订单增长的主要催化剂。该行亦认为,现价已充分反映城市铁路固定资产投资前景疲软的因素,预期维修需求将成为收入补偿。该行预测,铁路业务在2025年至2028年的收入年复合增长率为15%。基於分类加总估值法,目标价45元,相当於2026年预测市盈率12.5倍,低於其过去十年15倍的平均值。(ad/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-13 12:25。)
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